深圳商报·读创客户端记者 靳恩琦
9月1日，重庆至信实业股份有限公司（简称“至信股份”）IPO动态更新，公司回复上交所首轮问询函。公司业绩、客户集中度、募投项目等多点受关注。
招股书显示，至信股份主营汽车冲焊件以及相关模具的开发、加工、生产和销售。自设立以来，公司主营业务未发生重大变化，已成为长安汽车、吉利汽车、长安福特、蔚来汽车、理想汽车、比亚迪、长城汽车等知名整车制造厂商的一级供应商，成功配套宁德时代、英纳法和伟巴斯特等知名零部件供应商。
▌上交所关注车企降价、汽车轻量化发展对公司影响
业绩方面，2022年度、2023年度和2024年度（简称“报告期”），至信股份总营收分别为20.91亿元、25.64亿元和30.88亿元；扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润分别为5,225.21万元、1.20亿元和1.85亿元。
申请资料显示，由于我国汽车产业竞争加剧，车企纷纷采取降价促销策略，2025年以来，汽车行业已经出现多轮车型降价。汽车轻量化及电动化趋势将带动相关领域零部件的快速增长，铝合金等轻量化材料零部件打开量价空间。
上交所关注到至信股份收入增长问题，要求公司说明车企降价对公司的具体影响，相关风险揭示是否充分；汽车轻量化发展对公司采购内容、收入结构及未来业绩的影响。
至信股份表示，车企降价对公司的具体影响包括，公司的利润空间受到一定程度挤压，整车厂为了维持自身利润会向公司等冲焊零部件供应商施加降价要求；公司的成本优化压力增加；报告期内，公司承接的主要车型市场销量较好，车企降价有效刺激车型的终端销量，提高了车企对公司冲焊零部件的采购需求。
至信股份称，公司在轻量化领域拥有大量的技术积淀和行业经验，在轻量化材料应用方面，公司凭借热成型工艺，能有效利用高强度钢进行冲焊零部件的生产，同时，公司也拥有铝件的冲压与焊接生产能力，能满足下游客户对于铝制零部件的需求。
报告期内，至信股份持续加大热成型产能投入。2022年至2024年，公司热成型设备理论冲压次数分别为176.64万次、349.38万次与422.33万次，产能逐渐提升。
▌上交所关注客户集中度高及市场开拓不及预期风险
招股书显示，至信股份主要客户相对集中。报告期内，公司向前五大客户的销售金额为15.44亿元、20.45亿元和23.10亿元，占当期营业收入的比例分别为73.86%、79.77%和74.82%，集中度较高。
同时至信股份提示了市场开拓不及预期的风险。
上交所在问询函中要求至信股份结合与已有客户合同期限、目前在手订单以及新开拓客户情况等，说明市场开拓不及预期风险的具体体现。
至信股份称，公司与主要客户签订的框架协议大多长期有效。虽然已有客户合同期限大多长期有效，公司可能面临供应商复审无法通过的风险。
随着汽车市场竞争的加剧以及新能源汽车渗透率的不断提高，车型更替速度不断加快，开发周期缩短对整车厂商新车型开发能力提出更高的要求。如果公司整车厂客户在新车型开发的技术路线、研发模式、周期管理、资源投入及市场定位等方面存在问题，车型开发周期可能延长，甚至面临开发失败的风险。如果下游客户车型开发不及预期，客户对于公司产品的需求规模将会下降，使得公司收到的实际订单不及预期。
此外，为适应整车结构复杂性及严苛的安全性要求，汽车行业对其零部件供应商的质量管理体系有着严格的标准，在通过IATF16949质量体系认证的基础上，零部件供应商还必须通过整车厂商各自严格的供应商开发操作流程和其自身考评，才能进入整车厂的供应体系。由于供应商评审周期较长、要求较多，公司能否通过供应商认证具有一定不确定性，存在新客户开拓不及预期的风险。
不过，至信股份称，结合公司已有客户合同期限、目前在手订单以及新开拓客户情况，公司的市场开拓情况较好，市场开拓不及预期风险较小。
▌上交所关注补充流动资金的必要性及合理性
招股书显示，至信股份拟分别投入3.75亿元、1.93亿元、4.61亿元募集资金用于重庆基地、宁波基地、安徽基地的冲焊生产线扩产能及技术改造项目，并补充流动资金3亿元。
上交所要求至信股份披露重庆基地、宁波基地、安徽基地的冲焊生产线扩产能及技术改造项目目前建设情况，上述项目与现有产能的定位差异，实施上述项目及补充流动资金的必要性及合理性。
至信股份在回复中表示，公司重庆基地、宁波基地、安徽基地的募投项目均属于围绕主营业务开展的产能扩建及技术改造项目，是对公司现有产能的补充以及面对行业轻量化、智能化发展趋势的技术升级改造。
对于补充流动资金的必要性，至信股份称有利于缓解营运资金压力且有利于降低负债水平。随着公司业务规模的扩大，其生产运营中所需的流动资金将进一步增加。同时，2022至2024年末，公司合并资产负债率维持在60%左右，略高于行业平均水平，主要系因公司融资渠道相对单一，主要依靠银行借款筹措资金。
此外，至信股份表示，公司2025年至2027年营运资金缺口将达到8.07亿元，本次计划募集资金补充流动资金3亿元具有一定合理性。
粤有钱提示：文章来自网络，不代表本站观点。
